Роли трейдеров и инвесторов на рынке

Многие люди используют слова «трейдинг» и «инвестирование» как взаимозаменяемые, хотя в действительности это два разных вида деятельности. Хотя и трейдеры, и инвесторы работают на одном рынке, они выполняют различные задачи, используя отличные друг от друга стратегии. Тем не менее, и те, и другие необходимы, чтобы рынок функционировал без перебоев. В этой статье мы рассмотрим обе группы участников рынка и стратегии, которые они используют для того, чтобы получать прибыль.

Кто такие инвесторы?

Инвестор/вкладчик/владелец ценных бумаг - это участник рынка, который чаще всего ассоциируется с фондовой биржей. Инвесторы - это те люди, которые владеют ценными бумагами компании в долгосрочном периоде, рассчитывая на то, что у компании хорошие перспективы на будущее. Их, как правило, интересуют два показателя:

- Ценность. Инвесторы должны решить, имеют ли акции компании высокую ценность или нет. Например, если две похожие компании продают ценные бумаги с разными мультипликаторами прибыли (отношение цены акции к прибыли), та компания, у которой он ниже, будет иметь большую ценность. Принцип заключается в том, что инвестору, вкладывающему деньги в такую компанию, потребуется платить за одну условную единицу прибыли меньше.
- Успех. Инвесторы должны измерить грядущее благосостояние компании, оценив ее будущие финансовые возможности и потоки денежных средств.

В России, да и во всем мире, большое значение для инвесторов также играет ликвидность акций.

Эти показатели могут быть определены путем анализа финансового отчета компании в совокупности с общими тенденциями в отдельном сегменте рынка, способными повлиять на будущую ситуацию. На начальном уровне инвесторы могут измерить текущее состояние дел компании по отношению к ее будущим возможностям роста с помощью системы показателей, как, например, показатель Цена/Прибыль к Росту (PEG Ratio). Этот показатель определяется путем отношения мультипликатора прибыли (ценность компании) к росту (успешность компании).

Каковы основные группы инвесторов?

На рынке работает большое количество различных инвесторов. В действительности, абсолютное большинство денежных средств, которые там обращаются, принадлежит им (не путайте с количеством денежных средств, обращающихся в день, которое относится к работе трейдеров). Основными инвесторами являются:

- Инвестиционные банки. Ими являются организации, которые помогают компаниям выходить на открытый рынок (акционироваться) и мобилизовывать средства. Это обычно подразумевает, что банки покупают хотя бы часть их ценных бумаг в долгосрочном периоде.

- Инвестиционные фонды открытого типа (фонды взаимных инвестиций). Многие граждане держат свои деньги в инвестиционных фондах открытого типа, которые осуществляют долгосрочные вложения в компании, в соответствии с их особыми требованиями. Фонды взаимных инвестиций по закону должны осуществлять свою деятельность как инвесторы, а не как трейдеры.

- Институциональные инвесторы (учреждения-вкладчики). Это крупные организации или отдельные люди, которые владеют большими долями компаний. Институциональными инвесторами часто являются лица, имеющие доступ к внутренней информации о компании, конкуренты, страхующие друг друга, и страховые агентства.

- Индивидуальные инвесторы. Это те инвесторы, которые вкладывают в фондовый рынок для пополнения своего лицевого счета. Поначалу влияние индивидуальных инвесторов может показаться незначительным, однако с течением времени все больше людей начинают контролировать свои портфели и, как результат, эта группа участников рынка становится все более сильной.

Все вышеописанные образования стараются сохранить свои позиции в долгосрочной перспективе с целью оставаться лояльными к компании, в то время как их бизнес продолжает процветать.

Кто такой трейдер (спекулянт)?

Трейдеры - это участники рынка, которые держат акции, ориентируясь на сам рынок, а не на аналитические показатели компании. Для них подходят товарные биржи (рынки товаров). Ведь немногие люди покупают пшеницу из-за ее основной ценности - они делают это для того, чтобы выиграть на разнице цен спроса и предложения. Трейдеров, как правило, интересует:

- Структура цен. Трейдеры следят за последними изменениями цен с целью предсказать будущие изменения. Это называется техническим анализом рынка ценных бумаг.

- Спрос и предложение. Тредеры пристально следят за суточными изменениями продаж, чтобы понимать, куда идет движение денежных средств и почему.

- Настроения рынка. Трейдеры играют на страхах инвесторов с помощью таких техник, как фейдинг, когда они продают акции при повышении цены и покупают при ее понижении.

- Обслуживание клиентов. Маркетмейкеров (одну из самых больших групп трейдеров, о которой речь пойдет ниже) фактически нанимают для того, чтобы обеспечивать ликвидность компании посредством быстрых продаж.

В конечном счете именно трейдеры гарантируют ликвидность инвесторов и всегда заключают с ними сделки. Это необходимые участники финансового рынка, вне зависимости от того, использую они маркетмейкинг или фейдинг.

Каковы основные группы трейдеров?

Когда речь идет об объемах продаж, трейдеры оставляют инвесторов далеко позади. Существует большое количество различных трейдеров, которые могут осуществлять сделки каждые несколько секунд. К числу наиболее популярных типов в этой группе относятся:

- Инвестиционные банки. Ценные бумаги, которые не являются долгосрочными инвестициями, продают. Посредством первичного публичного предложения инвестиционные банки могут разместить акции компании на открытом рынке.

- Маркетмейкеры (брокерские фирмы, постоянно котирующие товар). Эта группа участников рынка отвечает за обеспечение ликвидности. Они получают прибыль на разнице между ценами продавца и покупателя плюс комиссию от их клиентов.

- Арбитражные фонды. Это группы, которые быстро справляются с неэффективностью рынков. Например, вскоре после публичного объявления о слиянии, стоимость покупки ценных бумаг за вычетом дополнительного вознаграждения за риск всегда меняется. Такие сделки обычно осуществляются арбитражными фондами.

- Частные трейдеры/фирмы. Частных трейдеров нанимают для того, чтобы получать прибыль в краткосрочном периоде. Они используют системы торговли ценными бумагами за счет собственных средств и другие техники с целью заработать деньги путем капитализации краткосрочной прибыли при долгосрочном инвестировании.

Заключение

Очевидно, что и трейдеры, и инвесторы необходимы для того, чтобы рынок нормально функционировал. Без трейдеров инвесторы не получили бы ликвидности, без которой они не смогли бы работать на рынке. Без инвесторов, у трейдеров не было бы той базы, с помощью которой они могут покупать и продавать. Сочетание этих двух групп образует те финансовые рынки, которые мы знаем сегодня.